证券市场周刊
《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国证券市场规范发展。秉承“眼光即价值”的办刊理念，明确为机构和成熟投资人服务的定位，立足证券业，面向财经领域，集新闻性、专业性于一身，曾连续多年位居全国周刊类读者阅读率之首（国家统计局1998、1999、2000年全国媒体调查结果）。
证券市场周刊（2025年第36期）
108人今日阅读
存款搬家的特征 公募基金的科技股牛市之辩 从某些热门标的来看，持有这些标的公募基金数量确实有所增加，但增量主要来自非主动偏股基金，其中包括一些偏债基金。从行业配置上看，电子行业超配幅度有所提升，计算机行业仍低配，通信行业超配收窄。 年内翻倍，同类第一！ 汇安基金单柏霖畅谈投资心路
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证券市场周刊（2025年第35期）
19人今日阅读
美国将降息 地产股看涨 国内外机器人“群雄逐鹿”产业投资机遇如何把握？ 瑞银孟磊：我们旗帜鲜明地看好成长股 亚洲时段黄金期货交易量上升占比已超1/3 OpenAI大单引甲骨文股价狂飙
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证券市场周刊（2025年第34期）
24人今日阅读
从税收和资本占用角度分析债券投资收益 随着中国债券收益率的持续下行，税收和资本占用差异对机构配债偏好的影响愈发明显。广义基金为追逐高息收益加大信用债购买力度，信用利差和等级利差压缩明显，使得自营机构投资信用债的性价比下降，更偏好进行利率债配置。 美联储即将重启降息 鲍威尔在全球央行年会上的发言彻底 权益ETF 规模首破4万亿元， 汇金、险资买了啥？ 从中报有关规模及持有人结构等数据来看，机构投资者是权益 ETF 规模增量的主要贡献者。不过，机构投资者的偏好各不相同。汇金系主要增持了沪深 300ETF、创业板 ETF、科创 50ETF等宽基 ETF，险资增持了几乎全部 ETF类型。
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证券市场周刊（2025年第33期）
7人今日阅读
中国企业进军全球南方市场：新商贸秩序的形成 2025年中资寿险公司的新业务价值有望实现近20%的平均增速 半导体设备行业景气回升并购带来业绩新增长点 A股和港股云计算概念普涨并行科技、伟仕佳杰等受热捧 中国创新药开启全球化价值兑现下一个优质标的出自哪里？
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证券市场周刊（2025年第32期）
9人今日阅读 推荐值 78.1%
牛市的下一个目标 十年一轮回的全面牛市 牛市中AI成科技核心 产业链环节掘金铜缆、液冷 券商股趁势而起
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证券市场周刊（2025年第31期）
3人今日阅读
沪指创近4年新高 宜用跟随趋势策略 美联储降息预期升温 AH金融科技板块“受益” 煤炭“反内卷”持续发酵陕西煤业聚焦“煤电一体化”
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证券市场周刊（2025年第30期）
6人今日阅读 推荐值 75.9%
公募港股调仓路线图 在公募所持股票资产中，港股仓位再创新高，增量主要来自跨境 ETF。在港股配置上，大盘股权重略有下降，中小 盘 有 所 提 升。 行 业 配 置 上， 医 药、轻工、金融等行业加仓迹象明显，AI产业链变动不大，商贸、汽车等行业有所减持。 公募基金行业如何写好 数字金融大文章公募基金应积极拥抱数字金融，从提升数字化投研能力、加大数字化产品创新、创新数字化营销与服务三个方面加快数字化转型。 补贴政策落地 “投资于人”意在深远 育儿补贴快速落地，不仅能降低生育成本，缓解人口出生率下降，还能改善预期，带动消费，提振内需，更重要的是“投资于人”，立足长远。 市场正从“债强股弱”转向“债冷股热” 国产动漫游戏 IP 崛起 投资可借路ETF 布局受益板块
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证券市场周刊（2025年第29期）
1人今日阅读
抗癌创新药 “中国制造”闪耀全球相关上市公司股价“高飞无忧” 机构调研分化周大生、潮宏基等受青睐 特高压概念股业绩出色 家公司获机构“买入”评级 宇树科技股东金发科技预增打造机器人业务新增长点
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证券市场周刊（2025年第28期）
若金牛演绎照旧港股仍是牛市主战场 雅鲁藏布江下游水电工程启幕基建投资动能加速释放 入境游持续红火 免签国家和地区的名单不断扩容，离境退税带来的便利性不断提升，以及中国文化的出海加大，共同推动国内入境游热度不减。
证券市场周刊（2025年第27期）
政策牛行情仍将延续 中报即将密集披露 投资可借路ETF布局超预期板块 基础化工企业业绩亮眼三家公司预增十倍以上 电子行业上半年业绩预增三成以上澜起科技、沪电股份等公司受关注 人形机器人概念股走强近八成公司中期业绩预期向好 不仅广生堂、联环药业这些“三浪”中的创新药公司亦蓄势待发
证券市场周刊（2025年第26期）
2025 年上半年货币市场回顾及中期展望 预计下半年央行货币政策实施节奏和力度将更加灵活，结构性货币政策有望加码，例如下调结构性货币政策工具利率、创设新工具等。 美国“大而美”法案有何影响 虽然美国《“大而美”法案》的减税等政策将对美国经济有所提振，但会增加美国的财政赤字和政府债务，也会增加美国再通胀的风险。 牛市拼的是什么 6月IPO受理企业同比高增 券商投行业务收入企稳回升
证券市场周刊（2025年第25期）
政策红利频现 银行股成赢家 小米入局销售火爆大科技赛道寻机AI眼镜 调味品行业马太效应凸显海天味业、恒顺醋业等龙头强者恒强 千红制药等创新药加速江苏药企板块上扬
证券市场周刊（2025年第24期）
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去美元化与中国资产重估 上半年全球市场有两大交易主线：去美元化和中国资产重估。去美元化导致美元和美债弱势、黄金持续上涨；中国信用的扩张和科技成果的不断涌现推动中国资产重估。这也是下半年投资者绕不开的交易叙事。 牛市理应久盘必涨 沪指 3500点上方该去还是留？ 芯片领域国产替代加速在即 AI引擎有望逐步发力
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证券市场周刊（2025年第23期）
超跌反弹如箭在弦 指数成份股定期调整成焦点 电子行业ETF宜重点关注 舒泰神、荣昌生物等领涨 创新药公司备受资金关注 “Labubu出圈”成就新消费高潮 泡泡玛特独家回应成功之道
证券市场周刊（2025年第22期）
6月下旬进入时间窗口期 海光信息吸并中科曙光，ETF 套利收益与风险并行 H股脱颖而出 A 股有望补涨 海内外景气回归 人工智能投资布局时点已至
证券市场周刊（2025年第21期）
1人今日阅读
A股6月上攻行情或将冲击年内高点 从茅台到泡泡玛特“新消费”为何能突出重围？ A股车企有息负债率持续改善定增、IPO助力降杠杆 风电行业景气持续回升海外市场成多家公司业绩增长第二曲线 中泰化学“摘帽” 一季度业绩改善公司“有信心实现更乐观的发展
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证券市场周刊（2025年第20期）
银行稳指数“主题”带人气 新消费云起 提振内需、消费复苏很可能是中长线投资主题，叠加经济发展阶段和消费水平提升等因素，消费板块中的新消费赛道更值得留意。 箱体震荡格局或成当下市场共识 爆款药物权益收购协议引热议 借路ETF 配置创新药“事半功倍”
证券市场周刊（2025年第19期）
当下小票狂欢行情能否继续？ 资产重组新规出台引热议投资或可借路ETF布局受益板块 中药贴膏赛道渐现三足鼎立羚锐制药、奇正藏药或成黑马 牛肉价格有望迈入上行周期多品牌加持的光明肉业吹响冲锋号 多氟多一季度净利润增长七成六氟磷酸锂产品逆势扩产 六氟磷酸锂的价格在 2022 年以来经历了大幅调整，但近期的价格呈现稳定趋 势，以此产品作为主营业务之一的多氟多，其一季度业绩稳中有升。
证券市场周刊（2025年第18期）
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“活跃牛”行情进入加速上涨周期 公募大变革： 3.74万亿主动权益基金迎“拐点” 布局提速，港股ETF 新赛道涌现
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证券市场周刊（2025年第17期）
红五月行情剑指“活跃牛” 大科技或是二季度主旋律国产大模型与华为鸿蒙突破落地 五一假期凸显内需潜力携程等平台公司“钱”景可观 “专精特新小巨人”一季度营收和净利双增 海光信息、鑫磊股份等表现居前 改性塑料需求继续向好 近七成行业公司第一季度实现业绩增长
证券市场周刊（2025年第16期）
总体是可控的 结构是纠结的 政策红利加码红五月或至在关税战的扰动之下，高景气的内需消费板块、科技股的自主可控…… 从赔率思维理解股票投资 旅游股业绩为何与行业背离 社区团购未能实现赢家通吃格局 对双汇发展“存贷双高”无需过虑
证券市场周刊（2025年第14期）
结构比成交量更重要 首批主动权益基金一季报： 股票资产激增四成，AI成为主旋律 厘清关税战下的配置思路 在关税战的扰动之下，高景气的内需消费板块、科技股的自主可控加上国产替代，以及出海的结构性机会，都是更值得留意的方向。 国家队加持业绩浪再起 旺季效应下旅游交运迎复苏 五一定档丰富影视行业持续回暖
证券市场周刊（2025年第13期）
国家队护盘 A股当自强 二季度政策有望加速出台自主可控、内需板块或成市场重点 关税摩擦背后的“国货之光”本土消费品牌逆风翻盘 “对等关税”之下半导体国产替代进程加速 随着近期海外和国内关税政策的变化，全球半导体上市公司的股价出现剧烈波动。不过，相关研究报告显示，我国半导体产业的国产化率有望继续提升，模拟芯片、微处理器、半导体设备等细分领域的国产替代进程将进一步加速。
证券市场周刊（2025年第12期）
黄金牛市路向何方 未来全球经济与政治格局的不确定性还会增加。由于新兴市场国家央行持有的黄金比重并不高，仍有继续增持的空间，黄金牛市有望延续。 财政存款如何影响资金面 财政存款对资金面主要是节奏层面的影响，通常呈现季初月财政净回笼资金、季末月净投放资金的规律。在年度层面上，央行能够有效平滑财政存款的周期性波动。 商品ETF 复苏：黄金占九成，细分赛道分化加剧 年报凸显公募新生态：机构青睐股票ETF，中央汇金、险资领衔
证券市场周刊（2025年第11期）
恢复性上涨行情远未结束 报披露 新一轮分红潮至市场震荡期关注红利、现金流 市值管理推动新一轮中国牛银行股是领航旗舰——专访否极泰基金总经理董宝珍 中药政策红利有望“点燃”赛道 在春节后二级市场由机器人和DeepSeeK带动的结构性行情中，医药板块也出现 了久违的表现，特别是 AI医疗概念让在这一方向有所动作的公司受到资金的追 捧。但是，中药板块却迟迟没有被资金关注。
证券市场周刊（2025年第10期）
沐两会春风，促市场发展 政府工作报告提出的一系列政策为资本市场的稳定和发展提供了有力支持，随着政策的逐步落地实施，资本市场有望在 2025 年迎来更多的发展机遇。 阳光集团： 毛利率渐趋稳 偿债能力好转 报告期内，阳光集团的资产负债率逐年降低，累计降低 7.49 个百分点；流动比率和速动比率逐年增加，分别累计提升 13.04% 和 15.69%。与同业可比公司偿债能力指标走向不同的是，阳光集团的偿债。
证券市场周刊（2025年第09期）
2人今日阅读
美股筑顶 A股牛市“小荷才露尖尖角” Manus发布展现AI应用巨大潜力Agent技术突破带来新的投资机遇 高端化、多元化、线上线下融合政策提振促零售行业迎来变革
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证券市场周刊（2025年第08期）
风格切换还不具备条件 恒指创新高 A 股急追赶 全国两会召开市场聚焦政策变化科技板块有望成为今年 A 股主线 以演化论扩展格栅的视界
证券市场周刊（2025年第07期）
AI+概念股全面开花 iPhone16e发布支持AI功能消费电子创新有望催化板块行情 44家科创板公司发布业绩快报向好趋势明确 截至2月24日，科创板公司中有44家公司发布2024年度业绩快报。整体上，44 家公司合计实现营业收入同比增长8.62%，合计净利润同比增长 8.63%，营收和净利润实现双增长。
证券市场周刊（2025年第06期）
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从《哪吒 2》爆火看电影消费新趋势 警惕月末效应 消费板块有望持续向好 2024 年下半年，随着“以旧换新”等大规模消费刺激政策出台，消费板块 陆续回升。在 2025 年消费补贴政策延续的前提下，提振消费扩大内需更具 现实意义…… 三低概念主导A 股“补涨牛” AI主题发散带动医药行情 板块估值低位有望迎来修复
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证券市场周刊（2025年第05期）
中国版AI牛市已启动 比亚迪召开智能化发布会 智能驾驶平权时代有望到来漫步华尔街/A Stroll On Wall Street 黄金短期进入“谨慎交易”周期机构看高至3000美元/盎司 光线传媒押中《哪吒2》大涨机构看多影视股 长安、东风汽车同时公告筹划重组 国资车企迎来价值重估 DeepSeek概念股引领市场活跃 多家公司发公告表示暂无股权合作
证券市场周刊（2025年第04期）
中长期资金有望加速入市 A 股中期补涨概率增大 外围不确定性缓和持股过节是投资者最佳选择 明星基金论道 2025： AI、红利、消费还是其他？ 已经发布 2024 年四季报的基金经理基本都认为 AI 与自主可控将继续是市场 的景气方向， 尽管其观察的角度有所不同。对红利资产情有独钟的基金经理 则继续看好这个板块。对于消费行业，基金经理的预期有所改善，对底部判 断逐渐增强。
证券市场周刊（2025年第03期）
春季攻势看好超跌股 沪综指 1 月 14 日大涨 2.54%，多空情绪出现一阳改三观式逆转。乐观来看，春 季攻势行情已然启动，持股过年的赢面上升。 政策底后盈利底静待出现哪些行业将困境反转？ 2024 年，A 股上市公司业绩处在筑底阶段。2025 年，在产业政策支持、供需格 局改善等逻辑下，军工、生物医药等行业有望逐步迎来困境反转；另一方面，随着 财政政策推进，应收账款及坏账压力大的计算机、基建等行业或将出现现金流改善。
证券市场周刊（2025年第02期）
沪综指3100 点附近或为黄金坑 2024 年三大交易所 IPO募资额和保荐机构承销收入收缩 低于净资产股权激励 新钢股份重估加力 荣耀完成股改冲刺IPO 多主线挖掘投资机会
证券市场周刊（2025年第01期）
通胀预期升温 2025慢牛格局继续演绎 短期看红利 全年仍看 AI 2025 年 ETF 布局思路“曝光” 025 年黄金有望继续走牛 一季度是不错的布局窗口期 30 海外出口长期空间打开 电网设备行业景气度持续提升 32 春节假期将至 冰雪经济热度持续 携程股价创新高
证券市场周刊（2024年第47期）
个人养老金“长线长投” 个人养老金制度已经试点两年，将在全国范围内推广，尽管短期内增量有限，但随着在产品供给侧的不断优化，将为权益市场带来中长期增量资金。 微盘、低价等边缘股开启“自救”行情 12 月中央政治局会议定调积极 超常规政策出台有望提振市场信心
证券市场周刊（2024年第46期）
本轮“政策牛”行情或超预期 重要会议召开在即 跨年行情临近如何把握投资主线？ 投资银行股新策略:重庆银行、青农商行等化债受益标的受追捧 保险业价值增长基础无虞 银行金融投资：随存贷增速差先降后升对业绩贡献重要性凸显
证券市场周刊（2024年第45期）
创新药行业边际改善有迹可寻 牛市巅峰 权益类ETF 规模爆发式增长 指数投资时代如何选择标的？
证券市场周刊（2024年第44期）
2025年双主线：科技成长+红利资产 A股强港股弱格局难改 近年来最大力度化债举措出炉关注企业经营质量改善投资主线
证券市场周刊（2024年第43期）
避险货币的新变化 加大货币政策调控强度 促进物价合理回升 以宽为主仍是主基调 新能源汽车渗透率再提升